Trái phiếu là công cụ tài chính cơ bản bắt nguồn từhình thức tài trợ nợ, đóng vai trò là phương thức có cấu trúc để các nhà đầu tư cho các tổ chức như chính phủ, tập đoàn hoặc thành phố vay tiền.

Khi bạn mua trái phiếu, bạn sẽ ký hợp đồng với bên phát hành. Hợp đồng này nêu rõ các điều khoản cụ thể của khoản vay, bao gồm số tiền gốc, lãi suất (tỷ lệ phiếu giảm giá) và ngày đáo hạn. Tỷ lệ phiếu giảm giá quyết định các khoản thanh toán lãi định kỳ mà nhà đầu tư nhận được.

Các yếu tố như lãi suất hiện hành, khả năng tín dụng của bên phát hành, và ngày đáo hạn của trái phiếu ảnh hưởng đến tỷ lệ phiếu giảm giá. Các khoản thanh toán phiếu giảm giá này, thường được thực hiện nửa năm một lần, thể hiện tỷ lệ phần trăm được xác định trước của giá trị thực của trái phiếu, còn được gọi là giá trị danh nghĩa, số tiền gốc mà bên phát hành đồng ý trả cho nhà đầu tư khi đáo hạn.

Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ

Được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất trên toàn cầu, Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ là chứng khoán nợ do chính phủ Hoa Kỳ phát hành. Được hỗ trợ bởi toàn bộ niềm tin và uy tín của chính phủ, những trái phiếu này được coi là hầu như không có rủi ro, vì khả năng trả nợ của chính phủ là cực kỳ cao.

Do đó, Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ thường có lợi suất thấp hơn so với các loại trái phiếu rủi ro hơn, phản ánh sự đánh đổi giữa rủi ro và lợi nhuận. Ngày đáo hạn của chúng dao động từ vài tháng đến 30 năm, mang đến cho các nhà đầu tư sự linh hoạt trong việc điều chỉnh khoản đầu tư của họ theo thời hạn.

Trái phiếu đô thị

Trái phiếu đô thị do chính quyền tiểu bang và địa phương phát hành đóng vai trò quan trọng trong việc tài trợ cho các dự án công như trường học, bệnh viện và phát triển cơ sở hạ tầng. Những trái phiếu này mang lại lợi thế thuế độc đáo cho các nhà đầu tư tìm kiếm nguồn thu nhập hiệu quả về thuế. Thu nhập lãi từ hầu hết các trái phiếu đô thị được miễn thuế thu nhập liên bang và trong nhiều trường hợp, được miễn thuế tiểu bang và địa phương, khiến chúng trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các nhà đầu tư ở mức thuế suất cao hơn.

Trái phiếu đô thị được phân loại thêm dựa trên sự hỗ trợ, cấu trúc và mức độ rủi ro và phần thưởng.

• Trái phiếu nghĩa vụ chung: Những trái phiếu này được bảo đảm bằng toàn bộ quyền đánh thuế của đơn vị phát hành. Điều này có nghĩa là chính phủ có thể sử dụng doanh thu thuế chung của mình để trả cho người nắm giữ trái phiếu nếu dự án không tạo ra đủ thu nhập. Do đó, trái phiếu nghĩa vụ chung thường được coi là ít rủi ro hơn trái phiếu doanh thu.
• Trái phiếu doanh thu: Như tên gọi của nó, các trái phiếu này được bảo đảm hoàn toàn bằng doanh thu tạo ra từ dự án cụ thể mà chúng tài trợ. Ví dụ, trái phiếu doanh thu được phát hành để tài trợ cho một tuyến đường thu phí sẽ được hoàn trả từ doanh thu thu được từ phí thu được. Nếu dự án không tạo ra đủ doanh thu, người nắm giữ trái phiếu có thể bị mất tiền gốc hoặc lãi.

Trước khi đầu tư vào trái phiếu đô thị, bạn phải đánh giá cẩn thận khả năng tín dụng của đô thị phát hành và khả năng tài chính của dự án cơ sở. Mặc dù các trái phiếu này mang lại lợi thế về thuế, nhưng chúng cũng mang theo những rủi ro cố hữu liên quan đến sức khỏe tài chính của đơn vị phát hành và khả năng tạo ra đủ doanh thu của dự án.

Trái phiếu doanh nghiệp

Trái phiếu doanh nghiệp là chứng khoán nợ mà các công ty phát hành để huy động vốn cho nhiều mục đích kinh doanh khác nhau, bao gồm mở rộng, nghiên cứu và phát triển hoặc tài trợ cho các vụ mua lại. Những trái phiếu này có mức rủi ro cao hơn trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu thành phố do khả năng vốn có của công ty phát hành là vỡ nợ. Mặc dù bạn có nguy cơ mất một phần hoặc toàn bộ khoản đầu tư gốc của mình, nhưng bạn cũng có tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn.

Các cơ quan xếp hạng tín dụng, chẳng hạn như Standard & Poor (S&P) Global Ratings, chỉ định xếp hạng tín dụng dựa trên sự ổn định tài chính và khả năng trả nợ của bên phát hành. Các xếp hạng này cung cấp đánh giá khách quan về khả năng tín dụng của từng trái phiếu.

• Trái phiếu hạng đầu tư: Trái phiếu có xếp hạng tín dụng cao, được coi là có rủi ro tương đối thấp, được phân loại là hạng đầu tư. Những trái phiếu này có tiềm năng sinh lời thấp hơn nhưng có rủi ro vỡ nợ thấp hơn.
• Trái phiếu lợi suất cao: Trái phiếu do các công ty có xếp hạng tín dụng thấp phát hành được phân loại là trái phiếu lợi suất cao, còn được gọi là “trái phiếu rác”. Những trái phiếu này có khả năng mang lại lợi suất cao hơn nhưng cũng có rủi ro vỡ nợ cao hơn đáng kể.

Trước khi đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp, bạn phải đánh giá cẩn thận khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của mình để xác định xem chúng có phù hợp để giúp bạn đạt được mục tiêu hay không.

Trái phiếu ngắn hạn so với trái phiếu dài hạn

Sự khác biệt chính giữa trái phiếu ngắn hạn và dài hạn nằm ở thời hạn đáo hạn và rủi ro liên quan, đặc biệt là thay đổi lãi suất. Việc bạn đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn hay dài hạn phụ thuộc rất nhiều vào khả năng chịu rủi ro, nhu cầu thu nhập và thời hạn đầu tư của bạn.

Giá trái phiếu và lãi suất có mối quan hệ nghịch đảo: khi lãi suất tăng, giá trái phiếu giảm và ngược lại. Điều này xảy ra vì trái phiếu mới được phát hành với lãi suất cao hơn, khiến trái phiếu hiện tại có lãi suất thấp hơn kém hấp dẫn hơn. Động lực này thường được hình dung thông qua đường cong lợi suất, minh họa mối quan hệ giữa lãi suất và thời hạn trái phiếu. Đường cong lợi suất thường dốc lên, nghĩa là thời hạn dài hơn có lợi suất cao hơn.

Trái phiếu ngắn hạn đáo hạn trong vòng 4 năm và thường được coi là ít bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất, khiến chúng trở thành lựa chọn phù hợp cho các nhà đầu tư muốn bảo toàn vốn và thu nhập ổn định.

Mặt khác, trái phiếu dài hạn có thời hạn đáo hạn kéo dài hơn 10 năm và thường mang lại lợi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro gia tăng về biến động giá do thay đổi lãi suất. Mặc dù giá trị của trái phiếu dài hạn có thể giảm đáng kể khi lãi suất tăng, nhưng chúng có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn trong môi trường lãi suất ổn định hoặc giảm, hấp dẫn các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao hơn và thời hạn đầu tư dài hơn.

Một nhà đầu tư trẻ có thời hạn đầu tư dài có thể thoải mái hơn với rủi ro của trái phiếu dài hạn, vì họ có nhiều thời gian hơn để phục hồi sau bất kỳ biến động giá nào. Ngược lại, một người về hưu tìm kiếm nguồn thu nhập ổn định có thể thích sự ổn định của trái phiếu ngắn hạn, vì họ ít có khả năng phải chịu những khoản lỗ đáng kể.

Ví dụ, hãy tưởng tượng bạn mua một trái phiếu ngắn hạn có thời hạn đáo hạn là 2 năm và lãi suất coupon là 3%. Nếu lãi suất tăng lên 4% trong thời gian đó, giá trị trái phiếu có khả năng sẽ giảm khi các nhà đầu tư tìm kiếm trái phiếu có lợi suất cao hơn. Nếu bạn bán trái phiếu này trước thời hạn đáo hạn, bạn có khả năng sẽ nhận được ít hơn giá mua ban đầu do lãi suất hiện hành cao hơn. Tuy nhiên, tác động đến tiền gốc của bạn sẽ tương đối hạn chế vì trái phiếu đáo hạn sau 2 năm.