Nasdaq 100, Dầu , Dollar và USDCAD
- Nasdaq 100 đã kéo dài thời gian tăng tới ngày thứ 3 vào hôm thứ Hai để đẩy lên mức cao kỷ lục mới, trong khi S&P 500 gần như không bỏ lỡ mốc quan trọng của nó.
- Mặc dù chỉ số PMI tháng 8 đã được công bố trong phiên giao dịch vừa qua, và làm dấy lên một số lo ngại với sự trượt dốc lớn hơn, sự chú ý của thị trường dường như đang hướng đến nơi khác.
- Giống như rất nhiều xu hướng tăng, và giảm khác, USD tiếp tục rút lui để bắt đầu tuần này, với các hỗ trợ kỹ thuật đáng chú ý từ USD/CAD
Sau một thời gian ngắn chao đảo, Nasdaq 100 đã trở lại mức cao kỷ lục
- Các chỉ số của Hoa Kỳ một lần nữa đang được đẩy lên mức cao kỷ lục.
- Trong khi thông tin về việc Nasdaq 100 chốt mức cao kỷ lục đã làm cho những “con bò đực” giảm nhẹ một chút, tiến độ vẫn nằm trong tầm kiểm soát của dự đoán.
- Xa hơn, chúng tôi có những kỳ vọng về xu hướng của thị trường theo cả hai chiều – sau lễ Lao động Mỹ vào ngày 06/09.
- Toàn bộ sự tập trung đang hướng về Hội nghị chuyên đề Jackson Hole bắt đầu vào thứ Năm, và mang theo những kỳ vọng cho giai đoạn tiếp theo trong chính sách tiền tệ toàn cầu.
Biểu đồ của Nasdaq 100 với SMA 100 ngày, và Tỷ lệ thay đổi trong 3 ngày (hàng ngày)
- Sự chú ý được dự báo về xu hướng sắp tới của thị trường dường như trở thành làn sóng cơ bản mở đầu tuần.
- Các báo cáo nhanh về PMI tháng 8 của thế giới phát triển đã cho thấy một bối cảnh ảm đạm cho suốt thời gian còn lại của năm.
- Tất cả các báo cáo chính đều giảm trong bản cập nhật này, với sự sụt giảm của Hoa Kỳ đặc biệt gay gắt với mức giảm 4,5 điểm – cao hơn đáng kể so với dự báo đồng thuận.
- Sự chậm lại là không thể tránh khỏi do nhịp độ tương đối dựa trên sự phục hồi nhanh chóng từ cuộc suy thoái bắt đầu nhanh nhất trong thời kỳ hiện đại.
- Tuy nhiên, những người tham gia thị trường đã không quá lạc quan về những điều thực tế như vậy trong quá khứ.
Biểu đồ về Hiệu suất luân chuyển trong 12 tháng của Tài sản nhạy cảm với Rủi ro (Hàng ngày)
Hằng số biến đổi so với các điều kiện thanh khoản
- Tháng 8 được cho là tháng hạn chế nhất trong năm (ít nhất là vào ngày giao dịch được điều chỉnh cho S&P 500 làm điểm chuẩn). Đó là tình huống diễn ra với niềm tin thị trường biến động theo mùa (chỉ cần nhìn lại tháng 8 năm 2015).
- Chính sách tiền tệ, sự hạ nhiệt nhanh hơn trong việc điều tiết kinh tế, Covid và các chủ đề khác; nhưng chỉ riêng các xu hướng rủi ro chưa được phát hiện có thể làm đảo lộn thị trường.
Biểu đồ về Hiệu suất, Khối lượng và Biến động của S&P 500 qua VIX mỗi tháng
- Trong khi đó, nếu thị trường không sẵn sàng phá vỡ các tiêu chuẩn, những tài sản đang cố gắng nỗ lực về mặt kỹ thuật lớn có nguy cơ cao nhất là chứng kiến một đợt kiểm tra mạnh trở lại trong vùng cấm.
- Một ví dụ tuyệt vời về ‘cái đinh đâm xa nhất là cái đầu tiên bị đóng xuống’ là dầu thô.
- Sau khi trượt giá trong bảy ngày giao dịch liên tiếp (dài nhất kể từ lần đảo ngược vào tháng 4 năm 2020) và giảm giá vượt qua ngưỡng hỗ trợ ở mức 65, hàng hóa này đã có một đợt tăng 5,6% vào thứ Hai, đặt ra nghi ngờ về những tin tưởng đằng sau hàng hóa này.
- Không có nhiều thông tin về nguồn cung cấp có thể hành động được, và nhu cầu thông qua các PMI có rất ít điểm để nắm bắt. Đây dường như là một ví dụ rõ ràng về tái cân bằng thị trường.
Biểu đồ giá dầu thô của Hoa Kỳ với SMA 100 và 200 ngày với số lượng nến liên tục (hàng ngày)
Sự đảo chiều của đồng USD sẽ kéo dài bao lâu?
- Cố gắng phá vỡ hướng ngược lại, Đô la ( DXY Index) tuần qua đã có một nỗ lực ấn tượng để vượt qua 93.00 / 93.50.
- Với sự gia tăng kỳ vọng về lãi suất của Fed trong hai năm tiếp theo do đầu cơ ngày càng giảm, sự gia tăng này dường như có ý nghĩa – ngay cả khi nó đi kèm với một sự trì hoãn đáng kể đối với các xác suất củng cố.
- Nhìn chung, mối tương quan luân phiên trong 20 ngày giữa USD và sự thay đổi lãi suất ngụ ý đến cuối năm 2022 thông qua hợp đồng tương lai của Quỹ Fed là 0.79 rất tích cực.
- Điều đó nói lên rằng, tôi không nghĩ cú tăng trong tuần trước là diễn biến đột ngột của sự tích lũy của tuần trước cũng như nỗ lực tránh rủi ro nửa vời từ các chỉ số của Hoa Kỳ.
- Cuối cùng, một đột phá không cam kết có nhiều khả năng đảo ngược phạm vi trở lại.
- Sự rút lui -0,5 phần trăm không phải là quá lớn, nhưng nó rơi trở lại một cách gọn gàng trong phạm vi.
- EUR/USD đột phá thành một nêm giảm dần trong khi GBP/USD đã giữ giới hạn của nó trên đường viền cổ từ mô hình đầu & vai trên mức 1.3600.
Biểu đồ của DXY Đô la với SMA 50 ngày được phủ lên với các đợt tăng quỹ ngụ ý của Fed, Tương quan 20 ngày (Hàng ngày)
- Không có nhiều rủi ro về sự kiện quan trọng mang tính hệ thống, cho đến khi Hội nghị chuyên đề Jackson Hole bắt đầu.
- Đối với USD/CAD, AUD/USD và NZD/USD; thực tế đó dường như ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng.
- Trong số ba cặp tiền, sự đảo chiều của USD/CAD là ấn tượng nhất. Sau khi đảo chiều vào thứ Sáu xuống dưới mức 1.2950, thứ Hai tiếp theo xuất hiện mức lỗ lớn nhất trong một ngày đối với cặp tiền này, ở mức -1,3%, kể từ ngày 1 tháng 6 năm 2020.
Biểu đồ của USD/CAD với SMA 100 ngày và Tỷ lệ thay đổi trong 1 ngày (Hàng ngày)
Nguồn: Tổng hợp