Dầu thô, dầu Brent, lạm phát, biến chủng Delta, Covid-19, tình hình tại Iran
- Giá dầu thô có thể tăng do căng thẳng với Iran gây ra lo ngại về việc gián đoạn nguồn cung
- Sự lan rộng của biến thể Delta có thể làm mất trật tự phục hồi toàn cầu và cản trở lợi nhuận của dầu thô
- Giữa chính trị và nhu cầu toàn cầu, yếu tố nào sẽ tác động nhiều nhất?
- Giá dầu thô tăng hơn 30% tính đến thời điểm hiện tại do tỷ lệ tiêm chủng tăng và việc mở cửa trở lại sau các đợt đóng cửa vì đại dịch khiến các nhà giao dịch đặt cược vào khả năng bùng nổ hoạt động kinh tế.
- Dường như nhu cầu về các yếu tố đầu vào tăng trưởng chính sẽ tăng lên trong kịch bản này. Nhu cầu đi lại – giải trí và thương mại – là động lực chính trong mô hình này.
Giá dầu thô tăng với kỳ vọng lạm phát khi nhu cầu tăng
- Tuy nhiên, với chủng Covid-19 mới đang lan rộng khắp thế giới, sự nghi ngờ hiện đang bao phủ lên triển vọng tăng trưởng, và theo đó là triển vọng về nhu cầu với các nguyên liệu thô quan trọng, như dầu.
- Tuy nhiên, căng thẳng gia tăng giữa Mỹ và Iran có thể khiến giá dầu thô, dầu Brent có thời gian nghỉ ngơi.
- Câu hỏi trị giá nhiều nghìn tỷ đô la là liệu điều này có đủ để đảo ngược xu hướng vĩ mô?
Cầu đang gặp nguy hiểm?
- Sự lây lan của biến thể Delta gây ra rủi ro cơ bản lớn nhất đối với giá dầu thô khi chủng mới này dễ lây lan hơn và nó đang lan rộng khắp các lục địa.
- Những người không được tiêm phòng là những người dễ bị nhiễm bệnh nhất, và chiếm số lượng lớn nhất trong số những người mắc bệnh. Sự thành công của vắc-xin chống lại biến thể virus là một yếu tố thị trường quan trọng.
- Ba nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới – Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ – đều đang có sự gia tăng đáng kể về số ca nhiễm virus chủng Delta.
- Quốc gia thứ hai – nơi biến thể lần đầu tiên được phát hiện – cuối cùng cũng chứng kiến các trường hợp thuyên giảm phần nào sau khi có sự tăng đột biến ban đầu.
- Tuy nhiên, tại Trung Quốc, virus vẫn tiếp tục lây lan khăp nơi, và các quan chức nước này đưa ra cảnh báo tới người dân rằng không nên đi du lịch nếu không cần thiết.
- Số ca nhiễm ở Hoa Kỳ tiếp tục gia tăng ngay cả khi khoảng một nửa dân số được tiêm chủng.
- Giám đốc Viện Dị ứng và Bệnh truyền nhiễm Quốc gia Hoa Kỳ Anthony Fauci cho biết nước này không hướng tới một đợt đóng cửa hàng loạt khác.
- Mặc dù tin tức này là tích cực đối với giá dầu, nhưng tác động tích lũy của các chính sách gần như hạn chế từ những người tiêu dùng dầu thô hàng đầu vẫn là tạo ra tác động ngược.
Chính trị: căng thẳng giữa Mỹ và Iran
- Căng thẳng giữa Mỹ và Iran vẫn ở mức cao, bất chấp những nỗ lực thiết lập lại Kế hoạch Hành động Toàn diện Chung (JCPOA), tức là “thỏa thuận hạt nhân” thời Obama.
- Có rất nhiều vấn đề đối kháng tồn tại giữa Tehran và Washington, ngoài các lợi ích địa chính trị cạnh tranh nói chung đang tạo ra khoảng cách giữa hai bên.
- Một trở ngại lớn là vụ bắt cóc Masih Alinejad, một nhà phê bình thẳng thắn gốc Iran về nước cộng hòa Hồi giáo hiện có trụ sở tại Mỹ. Một thỏa thuận trao đổi tù nhân hiện đã vô hiệu, có vẻ như nó đã có thể được tiến hành cách đây chỉ hơn một tháng trước. Sự leo thang căng thẳng gần đây nhất xoay quanh các vấn đề về hàng hải.
- Iran gần đây bị cáo buộc ra lệnh tấn công bằng máy bay không người lái nhằm vào tàu chở dầu Mercer Street ngoài khơi bờ biển Oman. Tình báo Mỹ và Israel kết luận rằng Tehran đứng sau vụ tấn công. Ngoại trưởng Hoa Kỳ Antony Blinken cảnh báo rằng sẽ đưa ra “một phản ứng thích hợp”, trong khi các quan chức Iran phản đối rằng bất kỳ cuộc tấn công nào cũng sẽ bị đáp trả bằng vũ lực “mạnh mẽ và nghiền nát”.
- Điều này xảy ra trên cơ sở có khả năng xảy ra vụ cướp tàu chở dầu ngoài khơi Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất ở Vịnh Oman, cách Fujairah 60 dặm về phía đông. Hải quân Anh vẫn đang xác nhận thông tin, nhưng các quan chức cáo buộc nó được tiến hành bởi các tay súng được Iran hậu thuẫn. Các báo cáo gần đây cho biết con tàu hiện đã an toàn, nhưng căng thẳng do vụ việc gây ra vẫn còn.
Bản đồ: Vịnh Oman, Bờ biển Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Nơi các tàu chở dầu bị tấn công và chiếm đoạt
- Sự mong manh về địa chính trị và tình hình thị trường khi đại dịch tấn công hiện nay có nghĩa là có nguy cơ biến động cao không đối xứng từ một sự cố hoặc sự phát triển căng thẳng leo thang.
- Tổng thống mới đắc cử Ebrahim Raisi – chính trị gia quyền lực thứ hai ở Iran sau Lãnh tụ tối cao Ali Khamenei – có thể phải chấp nhận rủi ro mới cho thể chế của họ.
- Trước cuộc bầu cử ngày 18 tháng 6, nhiều nhà hoạch định chính sách và thương nhân đã mong đợi việc khởi động lại thỏa thuận hạt nhân là điều gần như không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, sau khi Raisi lên nắm quyền, luận điệu đã thay đổi. Giờ đây, các quan chức Iran đang có quan điểm cứng rắn hơn và tìm cách nhận được sự nhượng bộ từ Mỹ.
- Chúng bao gồm các điều khoản nghiêm cấm việc áp dụng lại các biện pháp trừng phạt và ngăn chặn việc sửa đổi để củng cố và kéo dài thỏa thuận.
- Với những sự cố gần đây nhất ở Vịnh Oman mà Iran bị cáo buộc dàn dựng, khả năng thương lượng của nước này có thể bị suy giảm. Vì vậy các cuộc đàm phán trong tương lai có thể đạt được tương đối ít tiến triển. Do đó, thời gian kéo dài của căng thẳng địa chính trị và sự không chắc chắn có thể khiến lo ngại về cú sốc nguồn cung tiếp tục gia tăng và củng cố giá dầu.
Triển vọng giá dầu thô
- Giá dầu thô đã giảm gần 7% kể từ ngày 30/7 và hiện đang đóng cửa ở mức hỗ trợ 68,52 USD.
- Dầu Brent đã thường xuyên kiểm tra gần ngưỡng cản này như cả kháng cự và hỗ trợ, với lần xuất hiện gần đây nhất vào giữa cuối tháng 7 trước khi hồi phục trở lại và tăng khoảng 10%.
- Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai, nhưng một trường hợp khác như vậy cũng không nằm ngoài câu hỏi.
- Phải nói rằng, nếu giá dầu thô phá vỡ hỗ trợ theo sau, mức tiếp theo cần theo dõi có thể là $64,60.
- Cũng cần lưu ý rằng sự không chắc chắn cơ bản của tình huống có nghĩa là các cách tiếp cận truyền thống đối với phân tích kỹ thuật có thể không phù hợp.
- Sự biến động từ bối cảnh cơ bản có thể làm cho các cấp độ kỹ thuật trên biểu đồ trở nên khó khăn.
- Nói tóm lại, giá dầu thô bị giằng co giữa áp lực giảm của bối cảnh nhu cầu không chắc chắn vì biến thể Delta, và lực kéo đi lên bắt nguồn từ những lo lắng về sự gián đoạn nguồn cung do chính trị thúc đẩy.
- Về mặt cân bằng, lịch sử gần đây cho thấy rằng – trong khi bất ổn địa chính trị có thể khiến giá dầu thô tăng đột biến – thì cuối cùng, phép tính cung / cầu cơ bản mới chiếm ưu thế.
Nguồn: Tổng hợp