ECB, TIN TỨC & PHÂN TÍCH ĐỒNG EUR
- ECB sẽ (cuối cùng) tăng tỷ giá lần đầu tiên kể từ năm 2011.
- 0.25% hoặc 0.5%, Công cụ chống phân mảnh là trọng tâm chính
TỔNG QUAN
- ECB sẽ tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn một thập kỷ, và cung cấp thêm thông tin chi tiết về công cụ chống phân mảnh.
- Hiện tại, thị trường tiền tệ đang dự đoán mức thắt chặt 0.4%. Điều này đã được thúc đẩy bởi các nguồn khá kịp thời, cho thấy mức tăng 0.5% là có thể được chọn.
- Tuy nhiên, mặc dù về cơ bản ECB đã cam kết trước về mức tăng 0.25%, như trong cuộc họp trước đó của họ, trong khi Chủ tịch ECB Lagarde cũng đã đề cập rõ ràng về mức tăng 0.25% tại cuộc họp sắp tới.
- Nhưng khả năng mức tăng 0.25% vẫn có thể xảy ra, do rủi ro lạm phát đình trệ đang gia tăng mà khu vực đồng tiền chung Euro hiện đang phải đối mặt.
- Ngoài lãi suất, trọng tâm lớn nhất là công cụ chống phân mảnh, công cụ này thậm chí còn quan trọng hơn trong bối cảnh chính trị bất ổn ở Ý.
- Đổi lại, điều này sẽ khiến nhiệm vụ vốn đã khó khăn của ECB là tăng lãi suất trong khi áp dụng chênh lệch giá lại càng trở nên khó khăn hơn nhiều.
- Về công cụ này, để được coi là đáng tin cậy, quy mô sẽ phải không giới hạn hoặc ít nhất là có điều kiện tài chính tối thiểu.
- Thất bại ở nhiệm vụ này có thể sẽ làm trầm trọng thêm những rủi ro đi xuống mà đồng Euro phải đối mặt, và đặt các cổ phiếu châu Âu dưới áp lực.
- Như chúng ta đã thấy vào tháng trước, các thông tin về công cụ chống phân mảnh đã khiến cả Euro và DAX giảm 1.5%, và các chi tiết được đưa ra tại cuộc họp này sẽ chỉ ra động thái rõ rệt hơn.
- Kể từ cuộc họp trước đó, triển vọng lạm phát ở khu vực đồng tiền chung Euro đã xấu đi hơn nữa, với mức tăng lên cao kỷ lục mới là 8.6% trong tháng 6, từ mức 8.1%.
- Giữa các hành động tích cực của Fed, SNB và BoC cũng nâng cao triển vọng của ECB khi xem xét về động thái lớn hơn.
- Tuy nhiên, với thực tế là ECB đã tuân theo trình tự cứng nhắc của họ đến nay, khả năng ECB lựa chọn mức tăng 0.25% vẫn là khá cao.
- Điều đó có nghĩa là, nếu ECB chọn tăng lãi suất lên 0.25%, giữa tình hình thị trường hiện nay sẽ giống như việc cắt giảm lãi suất, với việc các ngân hàng khác tăng 1%, thì đồng Euro có thể sẽ chịu áp lực ban đầu.
CÁC KHẢ NĂNG TĂNG LÃI SUẤT CỦA ECB
Đây là bản liệt kê các tình huống tiềm năng cho cuộc họp ngày hôm nay.
PHẢN ỨNG CỦA THỊ TRƯỜNG
Trước quyết định của ECB, đồng Euro đã chứng kiến sự phục hồi khiêm tốn, tuy nhiên, động thái này là thiên về việc điều chỉnh hơn, và việc duy trì những mức tăng đó sẽ khó xảy ra.
Do đó, nó tiếp tục giữ xu hướng giảm dưới 1.0340 – 60 và 55 DMA.
Như hiện tại, sự biến động ngụ ý của EUR/USD qua đêm cho thấy một động thái ngụ ý là +/-1.0% (hoặc 104 pips).
Mặc dù mức tăng 0.25% sẽ được coi là một sự thất vọng của phe theo xu hướng diều hâu, nhưng việc theo dõi sẽ phụ thuộc vào việc liệu ECB có thể cung cấp một công cụ chống phân mảnh đầy đủ hay không.
ECB sẽ có một nhiệm vụ khó khăn trong việc giữ cho đồng Euro được hỗ trợ, và khả năng cao là đồng tiền này sẽ tiếp tục phải chịu áp lực.
