Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ là việc vay một loại tiền tệ có lãi suất thấp để mua một loại tiền tệ có lãi suất cao hơn, nhằm cố gắng kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất.
Điều này còn được gọi là “rollover” và là một phần không thể thiếu trong chiến lược giao dịch chênh lệch giá.
Các nhà giao dịch hướng tới chiến lược này với hy vọng thu được các khoản thanh toán lãi hàng ngày nhiều hơn bất kỳ sự tăng giá tiền tệ nào từ giao dịch thực tế.
Bài viết này giải thích các giao dịch chênh lệch giá trên thị trường forex/ngoại hối, bằng cách sử dụng các ví dụ và trình bày chiến lược giao dịch chênh lệch giá hàng đầu để sử dụng trong giao dịch của bạn.
GIAO DỊCH CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT TIỀN TỆ LÀ GÌ, NÓ HOẠT ĐỘNG NHƯ THẾ NÀO?
Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ liên quan đến việc vay một loại tiền ở một quốc gia có lãi suất thấp (lợi suất thấp) để tài trợ cho việc mua một loại tiền tệ ở một quốc gia có lãi suất cao (lợi suất cao). Giữ được vị thế này qua đêm sẽ dẫn đến việc có lãi cho nhà giao dịch dựa trên “lợi nhuận dương” của giao dịch.
Đồng tiền có lãi suất thấp hơn được gọi là “đồng tiền tài trợ/funding currency” trong khi đồng tiền có lãi suất cao hơn được gọi là “đồng tiền mục tiêu/target currency”.
Rollover
“Rollover” là quá trình trong đó các nhà môi giới kéo dài ngày thanh toán của các vị thế ngoại hối mở được giữ sau thời gian chốt hàng ngày.
Nhà môi giới ghi nợ hoặc ghi có vào tài khoản, dựa trên hướng giao dịch (mua hay bán) và liệu chênh lệch lãi suất là dương hay âm.
Vì lãi suất được tính theo số liệu hàng năm nên những điều chỉnh này sẽ là lãi suất được điều chỉnh hàng ngày.
Lãi suất
Lãi suất do ngân hàng trung ương của một quốc gia quy định phù hợp với chính sách tiền tệ của quốc gia đó – điều này sẽ là khác nhau ở mỗi quốc gia.
Sau đó, nhà giao dịch sẽ kiếm được tiền lãi trên một vị thế khi họ mua đồng tiền trong cặp có lãi suất cao hơn.
Ví dụ: nếu đồng đô la Úc đưa ra lãi suất 4% và đồng Yên Nhật có lãi suất được đặt ở mức 0%, các nhà giao dịch có thể tìm mua (long) AUD/JPY để tận dụng chênh lệch lãi suất ròng 4%.
Có 2 thành phần chính trong giao dịch chênh lệch lãi suất forex:
1) Thay đổi lãi suất
Thành phần chính của giao dịch chênh lệch lãi suất giữa 2 loại tiền tệ được giao dịch. Ngay cả khi tỷ giá hối đoái giữa 2 loại tiền tệ không thay đổi, nhà giao dịch sẽ thu được lợi nhuận từ khoản thanh toán lãi qua đêm.
Tuy nhiên, theo thời gian, các ngân hàng trung ương cho rằng, cần phải thay đổi lãi suất, và điều này gây ra rủi ro tiềm ẩn cho chiến lược buôn bán chênh lệch giá.
2) Tỷ giá hối đoái tăng/giảm giá
Thành phần khác của chiến lược giao dịch chênh lệch giá tập trung vào tỷ giá hối đoái của hai loại tiền tệ.
Nhà giao dịch tìm kiếm đồng tiền mục tiêu sẽ tăng giá (tăng giá trị) khi mua.
Khi điều này xảy ra, khoản hoàn trả cho nhà giao dịch bao gồm khoản thanh toán lãi hàng ngày và mọi lợi nhuận chưa thực hiện từ tiền tệ.
Tuy nhiên, lợi nhuận mà nhà giao dịch nhìn thấy do đồng tiền mục tiêu tăng giá sẽ chỉ được ghi nhận khi nhà giao dịch đóng giao dịch.
Nhà giao dịch có thể bị mất tiền khi đồng tiền mục tiêu mất giá so với đồng tiền tài trợ, do đó khấu hao vốn sẽ xóa sạch các khoản thanh toán lãi dương.
VÍ DỤ VỀ GIAO DỊCH CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT TIỀN TỆ
Tiếp tục với ví dụ được sử dụng ở trên, nếu Tỷ giá tiền mặt chính thức của Úc hiện ở mức 4%, và đồng Yên Nhật có lãi suất 0%, nhà giao dịch có thể quyết định thực hiện giao dịch mua AUD/JPY nếu cặp này có khả năng tăng.
Các nhà giao dịch muốn tận dụng chênh lệch lãi suất, về cơ bản họ sẽ vay Yên với lãi suất thấp hơn nhiều, và nhận lãi suất cao hơn so với đồng đô la Úc.
Trên thực tế, các nhà giao dịch cá nhân sẽ nhận được ít hơn 4% vì các nhà môi giới ngoại hối thường áp dụng chênh lệch giá.
NHỮNG RỦI RO LIÊN QUAN ĐẾN GIAO DỊCH CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT TIỀN TỆ
Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ, giống như hầu hết các chiến lược giao dịch, tiềm ẩn một mức độ rủi ro, và do đó, đòi hỏi phải áp dụng biện pháp quản lý rủi ro hợp lý.
Quản lý rủi ro thậm chí còn trở nên quan trọng hơn kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008/2009 dẫn đến lãi suất thấp hơn ở các quốc gia phát triển, buộc các nhà giao dịch chênh lệch giá phải tìm đến các loại tiền tệ rủi ro hơn, có lợi nhuận cao hơn của các thị trường mới nổi cho đến khi lãi suất bình thường hóa.
- Rủi ro tỷ giá hối đoái: Nếu đồng tiền mục tiêu suy yếu so với đồng tiền tài trợ, các nhà giao dịch mua cặp tiền này sẽ thấy giao dịch đi ngược lại chúng, nhưng vẫn sẽ nhận được tiền lãi hàng ngày.
- Rủi ro lãi suất: Nếu quốc gia của đồng tiền mục tiêu giảm lãi suất và quốc gia đứng sau đồng tiền tài trợ tăng lãi suất, điều này sẽ làm giảm lãi suất ròng dương, và có khả năng làm giảm lợi nhuận của giao dịch chênh lệch lãi suất ngoại hối.
CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH CHÊNH LỆCH LÃI SUẤT TIỀN TỆ
Lọc các giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ theo hướng xu hướng là một trong những chiến lược được các nhà giao dịch hàng đầu sử dụng. Điều này là do giao dịch chênh lệch giá là giao dịch dài hạn, và do đó, việc phân tích các thị trường có xu hướng mạnh sẽ rất hữu ích.
Để cố gắng tham gia các giao dịch có xác suất cao hơn, trước tiên, các nhà giao dịch nên xem xét để xác nhận xu hướng tăng, trong biểu đồ bên dưới, được xác nhận sau mức cao cao hơn và mức thấp cao hơn.
Hình vẽ mô tả các đỉnh cao hơn và các đáy cao hơn, trong đó, việc phá vỡ đường ngang (được vẽ ở đỉnh cao hơn đầu tiên) xác nhận xu hướng tăng.
Sau đó, các nhà giao dịch có thể sử dụng các chỉ báo và phân tích trên nhiều khung thời gian để xác định các điểm vào lý tưởng để tham gia giao dịch dài hạn.
KẾT LUẬN
Giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ cung cấp cho các nhà giao dịch 2 con đường để kiếm lợi nhuận (chênh lệch tỷ giá hối đoái và lãi suất) nhưng điều cần thiết là phải quản lý rủi ro, vì thua lỗ có thể phát sinh khi cặp tiền tệ này đi ngược lại các nhà giao dịch, hoặc chênh lệch lãi suất thu hẹp.
Đối với các giao dịch có xác suất cao hơn, nhà giao dịch nên tìm kiếm điểm vào lệnh theo hướng xu hướng tăng, và nên bảo vệ rủi ro giảm giá bằng cách sử dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro thận trọng.
